A reptereken járatos utazóknak ismerősen csenghet a Celebi neve, amely Budapesten is épp úgy feltűnik a repülőgépeket kiszolgáló járművek oldalán, mint az utasokkal foglalkozó személyzet egyenruháján. Tőkepiaci fejjel gondolkodva mindig érdekes kérdés, hogy vajon mennyire is működik eredményesen egy ilyen cég, melynek tevékenységét akár nap, mint nap láthatjuk, és vajon milyen jövőbeli növekedési potenciált tartogat. Éppen ezért ebben a cikkben most kicsit mögé nézünk, hogy mit is takar pontosan az ismerős Celebi logó.

Az isztambuli tőzsdén jegyzett Celebi már 55 éve van jelen a légiközlekedési iparágban, mint a repterek földi kiszolgálását végző vállalat. Tevékenységét a török piacon alapozta meg, 2006-ban pedig nemzetközi terjeszkedésbe kezdett. A 25 török reptér mellett mára már jelen van Budapesten, Frankfurtban, Bécsben és az indiai Mumbaiban és Delhiben is.

Biztos észrevettétek már, hogy a blogon időről-időre megjelennek olyan bejegyzések, amikben egy-egy afrikai ország történelmi pillanatait próbáljuk közelebb hozni. A mai poszt végén arra is válaszolunk, miért érezzük ezt ilyen fontosnak.

A közelgő tavasz komoly viharokat hozhat Kenyában, ugyanakkor arra is jó esélyt kínál, hogy az elmúlt években elkezdődő reformok tovább folytatódjanak, és végre realizálódjon az a potenciál, amit ez az ország rejt magában.

A 2007-2008-as zavargások árnyalták a közel negyvenmilliós országról, vidám feketékkel és kalandos szafarikkal derűsre festett képet. Az ésszerűtlen gyarmati felosztásnak hála az etnikai összetétel Kenyában - sok más afrikai országhoz hasonlóan - vegyes, és ebből következően folyamatos feszültségek forrása, negyven etnikum él az ország területén.

...elérhető a Fundman-csapat egyik tagjának mai Portfolio klubos előadása!

Befektetések a feltörekvő részvénypiacokon

Van egy tőzsdei cég:

- amely a legtranszparensebb módon működik az orosz részvénypiacon

- amelynek a tulajdonosai azt gondolják, hogy a jelenlegi árnál többet ér a vállalkozásuk

- amelynek a tulajdonosai 1,6 mrd dollárral fogadnak is arra, hogy többet ér a vállalkozásuk

- amely több mint 10%-os dollár cash flow-t tud termelni a részvényeseinek

- amely közel 50 %-kal fogja növelni a termelési kapacitását 2021-ig

- amely már most az iparág egyik Góliátja

- amely 70%-os EBITDA marzsával a világ egyik legnyereségesebb cége

- amelynek a neve URALKALI

A vállalat a világ vezető káliumkitermelője mind termelési volumen, mind kapacitás alapján.  Ezen felül 50%-os tulajdoni hányaddal rendelkezik a BPC-ben (Belarussian Potash Company), amely a világ  káliumkereskedelmének több mint 40 százalékát bonyolítja.

..És itt a folytatás!

Ez a cikk szerves folytatása az egy hónappal ezelőtti első résznek, ha valaki azt nem olvasta, akkor van egy rossz hírem, nem lehet megúszni...anélkül olvasni ezt a cikket olyan, mint a citromkarikával kezdeni a tequilaivást.
Ott már megtárgyaltuk az orosz makrót, a szezonális hatást, és az értékeltséget, és ezek mind a pozitív irányba mutattak. Azóta ugyan szépen teljesített az orosz részvénypiac (a globális piacokkal párhuzamosan az orosz RTS index is 7%-ot emelkedett), de a körülmények és a befektetési helyzet nem változott érdemben. Hogy ne csak a dolgok rózsás oldalát lássuk, Fundman kritikus énje ezúttal sem alszik.

4) jó osztalékhozam

 Micsoda? Orosz állami cégek normális osztalékot fizetnek a kisebbségi részvényeseknek? Bizony! Nagyot fordult a világ, és ez a pont az egyik legfőbb lehetőség, amit előbb-utóbb felfedezhet a 2-3% körüli hozamkörnyezetben tengődő fejlett piaci befektető, amikor kimerészkedik a bunkerből. A teljesség igénye nélkül a legnagyobb orosz papírok jövőre fizetendő becsült osztalékhozama a bloomberges konszenzus alapján (aki utál táblázatot böngészni, annak lelövöm a poént - emelkednek):

Hatalmas party-t rendeztek 2012-ben, és a helyszín nem volt más, mint a török tőzsde.     Kár hogy kevesen jöttek el.

Ugyan már javában tart az új év, azért még be-becsúszik egy kis kiértékelés, tanulság levonás, és örömmel láttuk az egyik Portfolio.hu-s cikkben, hogy megdicsőültünk: a miénk lett a legjobb részvényalap a tavalyi évben.

Itt az élmezőny:

A győztes a török alap lett, ennek fő magyarázatáról (a folyamatos külső finanszírozást igénylő országnak egy igazi bonanza az ingyen pénz korszaka, és megjött ez első felminősítés is..) egy korábbi bejegyzésben már írtunk. Az igazsághoz hozzátartozik, hogy a C sorozat azért ennyire kiugró, mert ott euróban van számolva a hozam, így az A (retail) és B (intézményi) sorozatnál az euró forinthoz képesti tavalyi erősödésével lett jobb. De a forintos sorozattal is nagyon szépen lehetett kaszálni, ráadásul egy kicsit a csapat is hozzátett a teljesítményhez, az alapnak sikerült túlteljesítenie a benchmarkját.

Az Ablon ingatlanfejlesztő cég tulajdonosai nem panaszkodhatnak arra, hogy a kibocsátás óta eltelt közel 5 év alatt túl sok felesleges izgalmat okozott volna nekik a részvény. A papír árfolyama a kibocsátást követő rövid eufóriától eltekintve stabilan esett és  - még a megboldogult ING által szervezett kibocsátás során elért - 2,5 fontos árról 2009 elejére 18 pennyre csökkent. Ezután rövid emelkedés, majd több évi lemorzsolódás következett és 2012 végén a részvény újra a 2009 év eleji szintek körül mozog.  A tulajdonosi viszonyok és a cég menedzsmentje konzerválódott, a részvény likviditása minimálisra csökkent, igazi alvó papír jött létre. Az idei év második felében azonban olyan izgalmas csata bontakozott ki a cég körül, amelyhez foghatót magyar vonatkozású papírnál már régen nem láthattunk. Talán a MOL – OMV csörte okozhatott volna hasonló izgalmakat, ha nem az OMV kapuja felé lejtő pályán fogadjuk a labancokat.

A legutóbbi Egyiptomról szóló írásunk óta történt egy s más Egyiptomban, és hogy ne maradjunk nagyon le az események nyomon követésében, jöjjön egy rövid összefoglaló az aktuális helyzetről.

Jelenleg az új alkotmányról zajlik a népszavazás Egyiptomban, melyet sorozatos tüntetések előztek meg. Nem kis dolog ez a hosszú Mubarak éra után, és nem is megy elég gördülékenyen. A kedélyeket Morsi elnök azzal az ideiglenes rendeletmódosítási indítványával borzolta november végén, mellyel az államfői döntések bírói felülvizsgálatának lehetőségét szerette volna megszüntetni, indoklása szerint persze csak a demokratikus átmenet védelmében. A heves tiltakozások hatására azonban hamar visszavonta ötletét, így csillapítva a nemzetközi befektetők azon félelmét, hogy újabb autokratikus kormányzás veszi kezdetét Egyiptomban.

 "A globális likviditásbőség és az alacsony hozamú fejlett piaci környezetből kimerészkedő tőke pedig közben szépen teszi a dolgát, áramlik a kockázatosabb eszközökbe fokozatosan emelve az árakat. A kínai gazdaság továbbra is inkább pozitív jeleket küld - és erre a belső részvénypiac is szépen reagál, és az elmúlt időszakban az idén lemaradó oroszok is kezdenek éledezni. Elsősorban értékeltségi okokból továbbra is ezt a két piacot tartom a legígéretesebbnek, így a modellportfolió nemzetközi részén nem változtatnék 2013 elejére sem: a részvénypiacokon belül fejlődő piaci felülsúly, kiegészítve egy kis nyersanyag-kitettséggel."

decemberi kitekintő